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新政|外管局年末大禮包!進一步“寬進嚴出”新規
2017-02-04 08:58:14   來源:貝斯哲公眾號    點擊:

外管局年末大禮包!進一步“寬進嚴出”新規

節前最后一個工作日即2017年1月26日,外管局發布《國家外匯管理局關于進一步推進外匯管理改革完善真實合規性審核的通知》(匯發〔2017〕3號,以下簡稱3號文),一方面簡政放權,另一方面完善宏觀審慎框架,政策重點分析如下:

一、允許具有貨物貿易出口背景的境內外匯貸款辦理結匯,但不得再次購匯償還。

對于中小型出口企業,資金占用是比較頭痛的問題,畢竟在出口環節,需要通關、報稅、物流、客戶驗收等流程,導致收匯時間大大延后,資金無法回收的情形下,企業持續運作存在困難。

上述所指境內外匯貸款指信用證、出口押匯、出口貼現、出口商業發票貼現、出口保理、福費廷、訂單融資、協議融資、出口海外代付、打包放款等形式,銀行在辦理此類業務時,為企業提供的貸款幣種要求與原單據需一致,3號文出臺之前,企業在取得外匯貸款后,由于外匯管理系統中沒有真實收匯信息,故無法完成結匯操作,3號文解決了這一難題,企業可將上述境內外幣貸款結匯后用于國內采購及生產耗用。當然,此類外幣貸款一旦結匯便不可再購匯還給銀行,只能待后續境外客戶付匯后,直接以外匯歸還銀行。

此項政策實際上在便利企業融資的同時,也在為銀行爭取更多的業務及收益。

二、允許內保外貸項下資金調回境內使用。

3號文明確規定,內保外貸項下資金可通過外債或股權投資等方式回流至國內,此項規定實為配合宏觀審慎模式政策。

2012年時由于境內人民幣一年期存款利率為3.25%,而境外美元貸款利率僅為1.8%左右,若企業內保外貸資金再回流至境內,實際上屬套利行為。近年來,隨著央行不斷降低存款利率,目前一年期存款利率已經降至2.5%左右,而海外人民幣一年期存款利率可高達5%。

若內保外貸資金可回流,對于企業來講就是增加了一種外債融資渠道,也可從境外融入低成本的外匯資金;而對于銀行來講,降低了貸款壞賬率,且通過企業的擔保,將境外資金引入境內銀行,增加了銀行外匯儲備,在目前人民幣貶值的背景下,可緩解銀行匯率損失。

三、境內銀行通過國際外匯資金主賬戶吸收的存款國內可運用比例由50%調至100%,且不占短債額度。

此項政策同樣為擴大流入,方便銀行吸收更多的外匯儲備,在人民幣貶值背景下,銀行通過境外融入外匯再結匯為人民幣,可創造更多的匯差收益。

四、自貿區NRA賬戶可結匯,并可開展金融衍生品交易。

根據《關于境外機構境內外匯賬戶管理有關問題的通知》(匯發[2009]29號)規定,NRA賬戶(即境外機構在境內開設的外匯賬戶)不得結匯,且不得存取外幣現鈔。現為提高自貿區資金靈活性,增加金融功能,開放了區內NRA賬戶結購匯功能,且允許其開展本外幣衍生產品交易行為。

換名話說,境外企業可以通過在自貿區銀行開立NRA賬戶,匯入外幣后結匯直接支付給境內機構,打通了境外企業與境內企業在境內以人民幣直接交易的通道。

五、明確利潤匯出應先彌補以前年度虧損,直接在銀行辦理匯出手續,等值5萬美元及以下的,不需要提供其他單證;等值5萬美元以上的,需提供董事會決議(或合伙人利潤分配決議)、稅務備案表、財務報表。

其實《公司法》已經規定,企業在彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的,股東必須將違反規定分配的利潤退還。且《關于進一步促進貿易投資便利化完善真實性審核的通知》(匯發[2016]7號)也已明確5萬美元分界點上下的辦理方式,3號文僅再次進行了強調。

六、強調境外直接投資的真實性審核,明確了辦理境外直接投資登記時,企業需一并提交投資資金來源合法性證明、資金用途(使用計劃)情況、董事會決議(或合伙人決議)、合同或其他真實性證明材料。

該規定強調銀行在辦理境外投資資金匯出時,檢查資金合法性資料,防止不明資金外逃,另一方面,審核資金境外使用情況,抑制近期在房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域出現的一些非理性對外投資的傾向。對于大額非主業投資、有限合伙企業對外投資、“母小子大”、“快設快出”等類型銀行將加大審查力度。

七、明確境內企業境外本外幣放款總額不得超過所有者權益的30%。

2016年11月央行發布《關于進一步明確境內企業人民幣境外放款業務有關事項的通知》(銀發[2016]306號),將境內企業對外人民幣放款的額度限制在其所有者權益的30%,3號文進一度將此額度縮小,將本幣及外匯均納入30%限額管理。

綜上所述,在某種程度上,3號文呼應了1月11日央行發布的《關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》所倡導的外匯全口徑宏觀審模式,但在進一步放開外匯資金流入境內的機制,增加金融機構外匯儲備的同時,仍明天貫徹了近期來適當限制資金流出的政策,這與中國外匯管制“寬進嚴出”的方針相契合。

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